从明星币SNX谈部分Defi项目的金融衍生收益与风险

  和模式与Synthetix不同其它很多Defi项目虽然赛道,Synthetix类似的但业务模式的设计本质是与,强和提升在正循环时的收益率都是通过金融衍生的原理加,造吸引力从而创,参与投资其工作代币好吸引更多的投资者。于投资者所以对,类代币的优缺点要清晰理解这。要的最重,开始转变一旦趋势,抛弃这样的币种一定要毫不犹豫,旋的形成死亡螺,跌幅绝对超乎想象将意味着币价的,也勃也“其兴,忽焉”其亡也,侥幸心理不能有。

  SNX从8月底到10月底的大跌在上涨的兴奋中很容易让人忽略,美元跌到2。5美元这2个月从7。8,了超过7成币价跌去。不值得诧异这似乎也,第一波结束的时候在Defi行情,幅非常正常这样的跌,多的Defi币有的是比这个SNX跌得狠得,作为新兴的Defi币种何必把它拎出来讨论呢?,特币或者其它原来的老币种其波动性自然远远超过了比。市中在牛,落实属正常这种大起大。讨论的是但蓝调想,这样的币种类似SNX,是金融的衍生业务其实质的业务主要,类似金融衍生品的业务性质Defi项目中有大量具备,趋势自我加强的特性而金融衍生具有对,比喻举个,买入比特币就像是有人,赚了1倍上涨行情,了5倍的比特币ETF可如果同样的趋势买,取5倍利润那么会赚。然当,情跌了如果行,易赔1倍的线倍同样的现货交,是一样的道理合约大致也,险大致本质上都如此类似金融衍生品的收益和风。环的时候业绩正循,胀得更狠规模膨;循环的时候而业绩负,得也更狠规模收缩。

  racle和客户报价2、交易根据预言机O,在抵押池中兑换直接以当前价格。的流动性而抵押池,X价格挂钩直接跟SN。言之换,价格涨SNX,正循环进入,流动性同步涨意味着交易,产规模同步涨而可交易资,好大家好你好我。之反,价格跌SNX,易资产规模都同步下降那么交易流动性和可交,”就可能形成“死亡螺旋。

  们看到所以我,进入负循环一旦币价,远远超过现货价格损失那么投资者的损失也,融衍生品交易性质的原因这就是蓝调认为其具备金。

  具备金融衍生特性的Defi币种本质和币价波动性的一些思考以上就是蓝调基于Synthetix代币SNX大涨对这样。之言一家,参考仅供。

  然显,市结束如果牛,牛市结束其实不用,价上涨的利润很可观的情况下而是SNX的持有者们在币,前出货走人也可能提,雪崩效应从而引发。收缩这种,、手续费分成下降和投资波动收益因为牛市结束而损失同样代表的3种收益的同步下降——SNX价格损失。糟糕的是而且比较,务”(例如抵押 SNX创建100 SUSD这个系统中每个投资者是按投资比例承担“债,个 SUSD这100 ,借出之资产是从系统中,统 100 SUSD债务)的也就欠了Synthetix系,合成资产的总值增长而上升而债务的总值会随着系统中。人零和博弈之下在所有债务持有,的水平较差如果投资者,USD时赎回S,的债务更多可能承担,thetix系统可能有的一种“无常损失”吧也就是成本更高——这大概算是投资者在Syn。

  品的特性呢?来看一下Synthetix的基本业务逻辑为什么蓝调说SNX这样的Defi币种具有类似金融衍生:

  Dapp)抵押工作代币SNX生成合成资产(Synths)1、投资者通过Mintr (一个Synthetix上的,SUSD(由于波动性大合成资产基础是稳定币,押率750%要求超额抵,质押获得1倍SUD)即7。5倍SNX才可,做空某种代币对应的资产用SUSD可置换做多/,币或者其它投资品也可以是某种法,x的投资品正在多元化目前Syntheti,者股票都可以交易未来包括黄金或。

  然当,买卖SNX现货如果投资者只是,的金融衍生交易问题那么并不存在以上。就只有一种收益但这在正循环时,上涨差价即币价,做市收益而损失了。一种材料这就像,这种材料看能否赚钱低端的只能是买卖,会使用机器而高端的是,成产品出售将之加工,的同时售价更高自然在成本提高,更多的利润可以赚取。产品跌价当然如果,是上升了的由于成本,损失也就更多那么做高端。

  在哪里呢?就体现在工作代币SNX上Synthetix的金融衍生性体现,是不需要交易对手这个交易所特性,某种镜像资产意思是你买入,出对应的镜像资产不需要同时有人卖,池的流动性给出交易通过抵押。SNX抵押7。5倍的,支付各种交易买卖正常情况下足够。创造了一个正循环情况下对SNX的加强需求不言而喻的吸引力就是Synthetix,推升SNX的价格更多的需求自然。资波动收益、手续费分成外这样参与交易的收益除了投,三个潜在收益其实还有第,的价格上涨就是SNX。综合收益3部分,市)时的收益爽歪歪当然让价格上涨(牛,下跌是短期牛市价格,以应付所以可。牛市结束了呢但如果未来?

  这个Defi领域中的大明星项目的代币SNX创了新高区块天眼APP讯 !1月25日Synthetix,举越过了18最高价格一,9美元到当下的18美元从312大跌时的0。,涨了20倍币价足足上。19年算起如果从20,百倍币妥妥的。知道我们,可以分为2个波段Defi行情大致,的第一波行情中在4月到8月底,美元到7。8美元SNX从0。9,8倍上涨,i行情过于疯狂当时由于Def,层出不穷百倍币都,不得光彩照人的明星币当时的SNX远远算。注的是值得关,来自第二波行情它的涨幅更多的,月回跌到2。5美元之后8月底到10月底这2个,二波行情启动了第,元到18美元从2。5美,过7倍涨幅超,就可以说得上是光芒四射了这个涨幅在第二波行情中,fi币种并不多见有这样涨幅的De。

  称为合成资产赛道龙头Synthetix被,起来高大上合成资产听,产的映射和模拟但其实就是资,利用比特币的波动性赚钱例如无需买入比特币而。个交易平台通过创造一,而形成一个“镜像”交易系统模拟和追踪现实资产的涨跌。x是一个“镜像资产去中心化交易所”所以基本可以理解Syntheti,X的一种变种其实也是DE。

分享: