比特币究竟能不能成为避险资产

  年11月初高点以来比特币自2021,出避险的功能并没有展现,大下行风险时在市场面临重,并不让人满意比特币的表现。1年11月自202,变异种奥密克戎后南非出现新冠病毒,球股市一同大跳水比特币的价格和全,天下跌了8。9%在11月26日当。年初今年,全球金融市场动荡俄乌冲突带来了。24日2月,股票市场剧烈下跌悲观预期使全球,避险资产但传统,宗商品价格大幅上升如黄金和原油等大,资产的作用发挥了避险。格则大幅跳水而比特币的价,价格下降2688美元2月24日单枚比特币,过7%跌幅超。重大危机中在这两次,出避险资产的职能比特币都没有展现。

  先首,稳定的购买力比特币不具备。至今从古,济生活中占有一席之地黄金一直在人类的经。和物理稳定性由于其稀有性,饰和宗教用品使用黄金不仅能作为装,可的一般等价物还成为举世认,本位的货币制度甚至衍生出了金。之下相比,种数字化产品比特币作为一,生价值缺乏内。义上来讲通俗意,一种数字奖牌比特币类似于,有限存量,列区块链中存在于一系,机进行暴力穷解挖矿者通过计算,获得一枚比特币的记账权得到正确的哈希值即可,枚比特币即获得一。撑、主权信用和商业信用比特币缺乏实际价值支,品有着本质区别与其他金融产。价值的数字资产是否具备实际的内在价值这种游离于经济体系之外、缺乏实际使用,很大争议都存在。

  实上事,作为避险资产持谨慎态度境外监管机构都对比特币。(BIS)创新峰会线上活动期间在2021年3月的国际清算银行,鲍威尔表示美联储主席,“投机资产”比特币是一种,生价值缺乏内,的波动性具有极大,价值储藏的手段并不适合作为。1年9月在202,货币交易炒作风险的通知》指出:比特币等虚拟货币不具有法偿性由中国人民银行等十部门联合发布的《关于进一步防范和处置虚拟,币在市场上流通使用不应且不能作为货;动属于非法金融活动虚拟货币相关业务活。易炒作的高压打击态势”作为2022年的工作目标之一今年3月的央行工作会议也将“持续保持对虚拟货币交。

  货币业务界定为非法活动尽管监管层已经将虚拟,币业务仍然屡禁不止但“地下”虚拟货。

  炒作难以根除虚拟货币交易,部分投资者认为具有避险资产的功能其中一个重要原因是:虚拟货币仍被,调整时提供保值功能即可以在市场剧烈,合的一部分作为投资组。壁江山的比特币为例以占据“币圈”半,们称为“数字黄金”比特币被其投资者,、加密性及有限供应的性质认为由于比特币的稀缺性,优质的避险资产是比黄金更加,重大危机时对冲亏损能在经济衰退和发生。涨的热潮中重启了交易加密货币账户高盛集团在2021年虚拟货币大,度研究报告中表示且在2022年,多地承担黄金的角色比特币将在未来更,的市场份额挤占黄金,藏价值”职能的贵金属的新选择并将成为投资者心中具有 “贮,望继续上涨其价格有。

  次其,格波动极大比特币价,时维持价格稳定无法在市场震荡。受到市场情绪的影响比特币的价格极易,涨暴跌容易暴,金融资产的波动性带来远高于普通。会极大程度上影响到比特币价格“币圈大佬”们的一言一行都。的比特币推崇者之一埃隆马斯克是最著名,币的价格产生重大影响他的推特发言会对比特。1年6月在202,拉将重新接受比特币支付马斯克在推特上声明特斯,即随,上升了12%比特币价格,以来的最高达到了3周。年5月而同,拉不再接受比特币作为支付方式马斯克同样在推特上宣布特斯,格下跌约15%导致了比特币价,支付特斯拉的人并不多尽管真正使用比特币。此可见但由,场波动性高比特币市,场情绪的操控且易于受到市,冲的工具来说并不稳定作为价值贮藏、风险对。

  呢?我们以市值最高的虚拟货币比特币为例虚拟货币究竟能不能帮助投资者规避风险,入分析进行深。

  市首次虚拟货币“挖矿”现场整治行动广州市发改委在今年3月开展了广州,查获虚拟货币“挖矿”专业矿机190余台在一个电动车充电站里的虚拟货币矿场现场,0余万元价值50;货币“挖矿”活动中揭阳市在打击虚拟,”916台查获“矿机。业务禁而不止由于虚拟货币,拟货币交易炒作的高压打击态势”的工作目标3月的央行工作会议也提出了“持续保持对虚。

  上综,生价值的新型数字化产品虚拟货币作为一种缺乏内,动性极高价格波,地下交易易被用于,围内认可其合法性因而难以在全球范,统性风险的作用并不具备对冲系。

  后最,政策风险高比特币的,的官方认可缺乏国际性。机风险除了投,使得它无法成为避险资产虚拟货币的监管风险也。无监管、自由交易等特点虚拟货币由于其匿名性、,“银行央行”体系完全绕开了传统的,验的支付或转账记录且不会留下可被查。此因,非法市场青睐虚拟货币受到,市用于非法交易大量被暗网、黑。3年10月在201,大众化使用时比特币尚未被,币买卖武器和毒品的暗网“丝绸之路”美国联邦调查局查封了一个专门用比特,“汉萨”等专用比特币交易的网上黑市2017年又封禁了“阿尔法湾”和,高达数千万美元其每月交易额。前目,活动明确界定为非法金融活动我国已将虚拟货币相关业务,待比特币的态度倾向于保守国际上其他国家监管部门对。长的时间里在未来相当,黄金同一水平的认可度和合法性比特币无法在世界范围内达到与。

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