链上数据:流入比特币结构性产品的资金不断增加

  最大的季度期权到期之一上周是比特币和以太坊,合约在3月25日到期有50亿美元的期权。后滚动他们的头寸尽管交易员在到期,量仍然受到抑制但整体期权交易。以观察到我们可,为30亿美元和10亿美元左右以太坊和比特币的周交易量分别,的周平均水平低于2月份。价格飙升了13%上周比特币现货,TC看涨期权到期尽管有大块的B,50K美元之间行权价在45-。情况下通常,价格提供上行阻力这预计将为现货。而然,去一年获得了牵引力尽管期权市场在过,仍然很小但市场,影响仍然有限对现货价格的。

  差在经历了2月和3月初的波动后BTC-USD货币对的买卖价,恢复了已经。的交易所几乎所有,价差都下降了每小时的平均。p和改善幅度最大Bitstam,到4个和4个下降到2个价差分别从6个基点下降。场的恢复和持续收益其他交易所随着市,更加稳定流动性。

  以太坊平均交易规模的图表我们进一步绘制比特币和,稍微不同的趋势可以观察到一个。

  的一年里在过去,构发生了重大变化加密资产市场结,产的兴趣越来越大以太坊作为投资资。日均交易量来了解市场结构的这种转变我们可以通过观察BTC和ETH的。的加密资产牛市中虽然在2021年,了强烈的分歧日交易量出现,均比以太坊高50%比特币的交易量平,1年5月以来但自202,距一直在下降两者之间的差,%左右徘徊目前在30。出来--和看涨期--交易者更多地投资于Ethereum时当市场进入看跌期--交易者将资金从altcoins中轮换,大和下降差距会扩。

  的一年里在过去,模大多超过了以太坊比特币的平均交易规,量趋于一致即使总交易。以太坊的整体交易量增加趋势上的分歧可能是由于。量最近在3月飙升以太坊的平均交易,级前看涨的推动受网络即将升,低约500美元但仍比比特币。而言总体,1年以来自202,均交易规模都有所下降比特币和以太坊的平。

  19日3月,向加密资产交易所存入乌亚尔乌克兰最大的商业银行暂停,货币外流以减少。上的汇率分歧表明Binance,致货币进一步贬值自由外汇市场将导,市场能力的一个有趣例子这也是加密资产促进平行。

  业新闻中在其他行,笔场外加密资产交易高盛完成了其第一,--据说正计划投资一个加密资产基金桥水协会--世界上最大的对冲基金,orns增加了比特币风险而微型投资应用程序Ac,资的一个选项作为长期投。

  开始以来自战争,经历了强烈的混乱乌克兰货币市场,暴跌至历史最低点乌阿赫相对于美元。后此,停止了货币交易乌克兰中央银行,跨境转账限制了,元兑29乌吉亚左右并将汇率固定在1美,并限制银行挤兑试图捍卫其货币。之下相比,继续全天候运作加密资产市场,动性的来源并已成为流,实现了美元的人工市场形式通过稳定币Tether。币限制开始以来自从央行的货,乌吉亚-美元外汇市场之间存在着强烈的分歧我们观察到乌吉亚对USDT的汇率与实际的,是固定的后者仍然。天今,上的交易价格是32UAH左右1USDT在Binance。

  联储主席发表言论后尽管货币市场在美,货币紧缩预期再次提升了,高涨的姿态结束了本周但加密资产市场还是以。别上涨了13%和14。7%比特币和以太坊周日收盘时分,了它们应有的收益而替代币也赢得。尤其表现良好第1层通证,ADA上涨33%Cardano的,SOL上涨21%Solana的。

  动的时候在市场波,性总是趋于一致的资产之间的相关。资产有类似的趋势我们观察到加密,达到了2020年7月以来的最高水平以太坊和比特币之间的30天相关性。向于紧密联系在一起这两种资产通常倾,月有过短暂的暴跌尽管在4月和11,去一年里一直在上升但它们的相关性在过。

  的报告要求的成本越来越高遵守加密资产法规和严格,资产市场的整合导致了韩国加密,x等主要交易所从该地区撤出以及Binance和Oke。几个月里在过去的,可能影响到交易量更严格的法规也。以观察到我们可,ne和Korbit--的周交易量相对于11月的平均值下降了140%以上主导韩国市场的 四大 交易所--Upbit、Bithumb、Coino。背景作为,交易量在同一时期仅下降了25%全球十大交易所的BTC-USD。是市场的领导者Upbit仍然,的80%左右占总交易量,下降最为强烈其交易量的。

  而然,第一次多年来,经变成了折扣这种溢价已,作组(FATF)旅行规则的通过因为交易商预期金融行动特别工,披露所有超过阈值的交易的客户信息这要求虚拟资产服务提供商收集和,约为820美元在这种情况下。

  来说总的,仍然高于ETH-USD订单BTC-USD订单的流动性,021年初但不如2,场结构向以太坊的转变当时我们首次观察到市。天今,BTC少约40%ETH的深度比,易量差距约为30%而同一交易所的交。活动仍在追赶这表明做市商。

  加密资产法规生效后在3月25日新的,格相对于美元有3。2%的折扣比特币上周在韩国市场的交易价。的监管框架韩国独特,跨境资本转移限制外国人的,ium--韩国市场上的比特币价格与全球其他交易所的价格之间存在差距导致自2016年以来出现了所谓的 "Kimchi Prem。时有,对于美国市场的溢价高达20%比特币在韩国市场的交易价格相。

  量一样与交易,1年初以来自202,场深度也在不断收敛BTC和ETH的市。在中间价2%以内的出价和要价的数量Kaiko对市场深度的衡量标准是,订单快照中得出直接从我们的。资产的原始单位来衡量市场深度通常使用加密,不同的资产但为了比较,乘以中间价格我们将深度,的资产总量的近似美元值以获得一个配对订单上。天今,强的美元对中在流动性最,亿美元的ETH在中间价的2%范围内聚集大约有价值1。5亿美元的BTC和价值1。

  金流入在3月份获得了牵引力与比特币相关的投资工具的资,也在温和地上升同时加密市场。M)与年初以来的BTC现货价格的百分比变化上图是期货ETF BITO管理的资产(AU。今年全年仍下跌了5%尽管比特币的价格在,理规模却上升了11%但BITO的资产管。金流入加速3月份资,积极降低投资组合的风险后表明投资者在2022年初,的投资欲望有所改善对这种类型的工具。来说总的,缩周期的开始在货币政策紧,史上最好的反弹之一风险资产正处于历。而然,忧仍然猖獗滞胀的担,退的领先指标--仍然接近倒挂美国的收益率曲线--经济衰,上周发出信号而且美联储,推到趋势以下将故意把增长,抗通胀以对。

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